Un’introduzione ai cicli di mercato e al loro effetto sulle criptovalute
Tori e orsi sono animali potenti. Un toro tende a caricare in avanti, lanciando le sue corna verso l’alto. Gli orsi tendono a colpire al ribasso e a sventrare le loro prede.
Nel panorama finanziario, la preda è il vostro portafoglio. Fortunatamente, tori e orsi si scambiano il dominio dei mercati. I tori sono relativamente facili da cavalcare. Ma i mercati orso? Possono essere difficili da gestire. Bisogna vendere tutto e nascondersi finché non è finita? O è solo panico che si ritorce contro quando il mercato gira?
Una cosa è certa: è utile comprendere le forze in gioco in un mercato orso.
Quando si verifica un mercato orso?
Ecco la definizione di mercato orso:
“Un periodo in cui sono in calo i prezzi delle azioni ed è pessimistico il sentimento del mercato. Solitamente, i mercati orso si verificano quando scende del 20% o più un ampio indice di mercato, per almeno un periodo di due mesi”.
Questa è la descrizione fornita dalla U.S. Securities and Exchange Commission, ma c’è spazio per le interpretazioni. La parte importante è il sentiment, che di solito è un indicatore con maggiore capacità di tenuta.
Ad esempio, il crypto Fear & Greed Index tiene conto di diverse fonti per determinare il mercato ribassista delle criptovalute:
- Volatilità: oscillazioni dei prezzi degli asset che non sono tipiche, spesso con numeri negativi a due cifre.
- Momento di mercato: misurato dal volume degli scambi. In genere, un volume di scambi elevato indica pressioni di acquisto, il che significa che il mercato è rialzista, non ribassista.
- Social media: verifica la prevalenza di parole chiave e hashtag negativi sulle piattaforme di social media, di solito legati alle monete più importanti – Bitcoin o Ethereum.
- Dominanza del Bitcoin: forse la parte più interessante della metrica del sentiment, ogni volta che c’è un sentimento ribassista, gli investitori tendono a ritirarsi da asset più rischiosi, aumentando così la percentuale del Bitcoin sul totale del mercato delle criptovalute.
- Tendenze: in genere ricavate dalle tendenze di Google, che raccolgono il volume di ricerca e le query.
Presi singolarmente, questi dati potrebbero segnalare un mercato ribassista. Insieme, formano un grafico del sentiment, che va da 0 a 100, con la fascia più alta, denominata Extreme Greed, che indica un mercato toro. Ovviamente, con una buona piattaforma come Bit Profit, si possono ottenere guadagni interessanti anche quando il mercato scende. Inutile dire che la maggior parte del 2022 è stata caratterizzata da un forte mercato ribassista, inferiore a 30. Questo è l’intervallo per la Paura, mentre al di sotto di questo valore si trova la Paura estrema.
Cosa contribuisce a un mercato orso?
Anche nelle fasi di ribasso più importanti, gli asset con la maggiore capitalizzazione di mercato resistono maggiormente alle pressioni di vendita. Per questo motivo, l’indice S&P 500, che rappresenta le maggiori società quotate in borsa negli Stati Uniti, è quello che se la cava meglio. Utilizzando questo indice come punto di riferimento per l’intero mercato, si sono verificati 26 cicli ribassisti dal 1928, secondo i dati compilati da Hartford Funds.
I tori sono rappresentati in egual misura, il che significa che la media sale, in quanto si stabiliscono nuovi massimi e minimi. Per quanto riguarda la frequenza, gli orsi compaiono ogni 3,6 anni e durano in media circa 9,6 mesi, un periodo significativamente più breve rispetto ai tori, che durano 2,7 anni.
Le cause dei mercati orso sono difficili da specificare. La Federal Reserve svolge un ruolo importante perché fissa i tassi di interesse e gestisce l’offerta di moneta.
In particolare, la Fed può aumentare l’offerta di moneta per stimolare l’economia. Ciò è avvenuto in seguito allo scoppio della pandemia nel marzo 2020, con circa 5.000 miliardi di dollari di liquidità aggiuntiva che hanno inondato l’economia. Contemporaneamente, la Fed ha mantenuto i tassi di interesse di riferimento vicino allo zero, rendendo il capitale a buon mercato.
L’economia stimolata e i capitali a basso costo hanno surriscaldato il sistema, innescando un’inflazione che è aumentata di quattro volte rispetto all’obiettivo originario del 2% della Fed. Nel tentativo di raffreddare l’economia e domare l’inflazione, la Fed ha iniziato ad alzare i tassi di interesse; il tasso dei fondi federali è compreso tra il 2,25 e il 2,5%. Ciò ha aumentato il costo del capitale, motivando le imprese a contrarre meno prestiti e rallentando l’espansione economica. Quando i tassi aumentano, gli investitori tendono a spostarsi dalle azioni alle obbligazioni, eliminando il rischio dai loro portafogli. Questo provoca un crollo dei mercati.